产能面临严重过剩
 
　　戴维医疗在招股说明书里称其为“国内知名婴儿保育设备专业制造商。国内婴儿保育设备细分行业的龙头企业。”公司主要产品为婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台、新生儿黄疸治疗设备。公司目前已形成年产2万台的婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台和新生儿黄疸治疗设备的生产规模，其生产规模在国内名列前茅。
 
　　本次公司拟发行2000万股A股，募集资金拟投向年产20000台婴儿保育设备扩建项目、技术研发中心项目、国内外营销网络建设，以及其他与主营业务相关的营运资金项目。募投项目建成达产后，公司将新增年产10000台婴儿培养箱、8000台婴儿辐射保暖台和2000台新生儿黄疸治疗设备等产品的生产能力。这些看似光鲜亮丽数据的背后却暗藏玄机——公司的募投项目面临着产能过剩的巨大风险。
 
　　招股说明书显示，近年来公司婴儿辐射保暖的产能利用率逐步走低，2009年、2010年和2011年分别为148.92%、98.03%和93.77%. 此外，婴儿培养箱和新生儿黄疸治疗设备的产能利用率也极不稳定，2010年两者均出现大幅下滑，并由此前的100%的产能利用率降至93%左右。另一方面，公司这三大核心产品的产销率也不是十分理想。特别是婴儿辐射保暖台的产销率处于下行态势，由2009年的接近100%的产销率降至2011年的95.17%.“产销率呈现下滑态势表明产品销售出现问题，未来随着库存的增加，公司资金链必然逐渐紧绷，出现积压状况，导致毛利率进一步降低。”一位不愿具名的分析人士对记者表示。
 
　　招股说明书同时显示，2010年戴维医疗核心产品婴儿培养箱销量为9533台、婴儿辐射保暖台市场销量5621台。而根据中商情报网统计数据预测，2010年国内婴儿培养箱需求量为33000台，婴儿辐射保暖台需求量为14700台。公司在募投项目完成后婴儿培养箱的产能将达到20000台，婴儿辐射保暖台达到14000台。很明显，公司虽然在该细分行业市场占有率较高，但要达到婴儿培养箱和婴儿辐射保暖台分别60%和95%以上的市场占有率基本上是“痴人说梦”，更何况公司的竞争强手如云，包括美国通用电气公司、德国德尔格公司、日本阿童木集团医疗株式会社等知名外企业。